第二百零六章 即将要爆发的金融危机

“爸爸...我去上学了。”

“老哥...我去练习去了，那个...给点零花钱，老妈抠死了。”

“正言...我和你爸去超市了，早餐在桌子上，你起来以后记得吃，啊...对了，小巴那份你去送。”

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这本来是一个十分平淡的日子，可是就在李正言坐到桌子前吃早餐的时候，一条京北新闻引起了李正言的注意。

这条新闻很简单，一名小区的业主从自己小区的顶楼24层一跃而下，只不过，这个一跃而下的原因是引起了李正言高度的注意，什么原因？

股票投资失利，然后倾家荡产，最后只能无奈的走上天台。

而这件事情忽然，让李正言想要一件可怕的事情，这件事情如果发生，那么夏国将会有数不清的人要上天台。

这件事情就是全球金融危机。

在李正言的记忆中，这次全球金融危机的导火索就是一个名叫花旗银行的破产。

这家花旗银行是美利坚一家为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。

银行的本身雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。公司为在协助客户成功过程中与之建立起的长期互利的关系而深感自豪（有些可追溯到近一个世纪以前）。

但是就是这样的一家银行却陷入了次贷危机。

什么是次贷危机，其实这个解释起来很复杂，然后说的简单点，就是美利坚在很多年前，经纪开始走弱，然后美联储为了降低失业率，提振经济，多次降低了联邦基准利率（降息）。

在利率降低后，债券等传统固定收益类产品收益率很低，股票正在经历崩盘后的低迷期。大家手里的钱没地方投，于是就转向了低迷了很久的房地产。房价开始上涨，此为故事的开端。

所有的钱都被富人投资到房地产商，然后银行推出了一个抵押支持债券，是抵押贷款证券化的产物。现在在银行手里握着一批按揭贷款合同，这些合同会定期为银行带来一定的现金流，也就是贷款买房人的还贷。

大家都看到抵押支持债券的收益率高，稳定（相对于其他产品），于是就争先恐后去买抵押支持债券，银行的产品很快就卖完了。怎么办呢？联邦基金利率很低，银行里有大量的流动性，因此银行决定发更多的贷款，原来不给发贷的次级客户(比如刚在便利店打工半年的隔壁老王)，现在也能拿到贷款去买房了。

一开始，故事很美，银行赚中间费用，管理费和利率差，有钱的投资人拿到稳定的投资收益，穷人贷款买到了房。偶尔有几个人不还贷，因为房价一直在涨，银行把房子收回拍卖了就好，银行感觉没什么风险。

于是银行胆子越来越大，再加上利率一直在降，于是什么人来都能拿到贷款买房。原来首付30%，还要收入证明，现在首付5%甚至0首付，站在街上拍张照片就能拿到贷款。贷款买的房还能做抵押再贷款买第二套房。抵押支持债券产品也总是销量可观，而且银行进一步开发了基于抵押支持债券的CDO， aka， collateralized debt obligation。流动性过剩背景下房地产泡沫就起来了。

可是突然有一天，美联储觉得房地产泡沫太大，而且这时美利坚经济基本复苏啦，于是联储开始不断加息，抑制通胀和经济过热。当利率上涨到一定水平，那部分次级贷款人就还不起贷款了，一方面是因为还贷压力增大，另一方面由于紧缩的货币政策降低了就业率和工资上涨。市场开始变味了，开始，只是越来越多的次级贷款违约。此时房价已经很贵了，没什么人肯接盘了，银行手里面握着一大批房子去拍卖，结果市场突然供过于求，房价急转直下。房价一跌，作为房东的你应该怎么办？赶紧卖房啊！

再说偿债能力高的客户，他们贷款100万刀买了套房，然后刚还了一年贷，房价突然降了25%，原来100w的房子现在只值75w了而且看样子明年还要继续跌50%。脑子正常的人都会觉得自己亏了。于是他们主动违约，要求银行收回房子，拒绝继续偿还贷款，即使我有能力还贷，也就是强行违约。现在银行手里的房子更多了，房价跌的更厉害了。

此时，抵押支持债券所依赖的底层，按揭贷款合同，已经大面积违约，现在银行根本拿不到钱，只有一批烂在手里的房子，购买MBS次级产品客户首先亏成狗，然后是次优级，甚至最后连风险最小的优级也拿不到本金了。抵押支持债券崩盘。盘子实在太大，以为掉下来的是餐盘结果是磨盘...倾一国之力都接不住，只能全世界一起完蛋。

发贷款的银行、给银行存钱的人、买抵押支持债券的机构和个人，投资抵押支持债券衍生产品的机构和个人突然都拿不到钱了。于是新世纪金融破产，红旗银行破产，贝斯登破产，两房申请破产保护。

而把钱交给红旗银行、两房这些机构投资的机构和个人就慌了，他们的本金没有了。市场恐慌，市场风险承受能力骤降，所有人都开始要求收回资金，提前偿贷，整个市场一潭死水。

这就是次贷危机....！

别以为这是美利坚发生的所以对夏国没影响，恰恰相反，这次的次贷危机很快就形成了全球性的金融风暴，夏国将面对经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。

实体经济尤其是工业面临巨大压力。而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势。

最后，次贷危机将加大夏国的汇率风险和资本市场风险。

这次的金融风暴会导致数不清的夏国人走上天台，这就是狗日的美利坚带来的苦果，他们长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美利坚次级债凸显于世人面前，最终形成了可怕的金融风暴！

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