第六十一章1 上蹿下跳的黄金，买不买

买入黄金和原油的机会来临

最近黄金价格飙涨，这两天却又暴跌，原因是什么？普通人如何参与黄金投资？

短短一周，黄金价格连续冲高停不下来！上周现货黄金价格持续飙升，截至3月20日收盘，现货黄金上涨3.78%，突破2000美元/盎司，最高达到2009美元，日内创近11个月以来新高。

二级市场上，A股黄金概念股大幅上涨，次新股四川黄金上市11日录得11板，本周涨幅超61%，上市以来涨超211%。基金表现上，黄金主题ETF本周平均涨幅达3.51%。

黄金价格上涨原因，主要有三个：

第一自然是欧美银行业的危机。

美国的硅谷银行、签名银行等多家银行宣布破产，欧洲的瑞士信贷陷入危机，投资者无疑会有恐慌情绪，而黄金作为避险品种，无疑就受到资金的追捧。

在美联储近乎疯狂地持续加息之际，在美国抑制通胀只能靠“低于预期”来取得成绩之际，一个巨大的副作用突然出现了——有美国科创企业“救命稻草”之称的美国硅谷银行，还是没有抓到自己的“救命稻草”，倒闭了。

好在美国财政部、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）于当地时间3月12日及时发表联合声明，宣布对硅谷银行存款进行“兜底”，全球市场的紧张情绪才略微好转。3月14日，硅谷银行宣布恢复营业，一家中国企业表示，在硅谷银行的存款已可以全额使用，并未受到损失。

对储户来说，硅谷银行的危机似乎告一段落。但对市场而言，挤兑风险仍未散去，恐慌情绪仍在蔓延。

这就要从硅谷银行的“光速”倒闭说起——当地时间3月8日，硅谷银行的流动性危机露出端倪，仅仅两天后，硅谷银行宣布破产，由美国联邦储蓄保险公司（FDIC）接管。此外，之所以引发全球震惊，还因为美国硅谷银行作为拥有约2000亿美元资产、全美排名第16的银行，此前一直因独特的“投贷联动”模式而被银行界仿效，就在今年2月还登上了《福布斯》杂志“2023美国百大银行”榜单。

当“银行界的宠儿”突然失宠，犹如石子投入湖心，整个美国都陷入不安之中。3月9日，美国摩根大通、花旗集团、富国银行和美国银行四大银行的股价大跌，总市值蒸发约500亿美元。

甚至，全世界开始担忧，此次事件是否会同2007年著名投行雷曼兄弟公司倒闭那样，引发连锁反应，导致一场波及全球的金融风暴？

“明星银行”“光速”倒闭的原因分析

回顾硅谷银行倒闭发生的48小时，会发现硅谷银行面对流动性危机时的决策选择错误，直接导致了此次破产发生——

当地时间8日，硅谷银行宣布为回笼资金满足客户需求折价出售了一部分资产，亏了18亿美元。听到风声的投资者和储户便纷纷要求提款，9日当天提款规模就高达420亿美元，造成10多年来美国最大的银行挤兑。同时，硅谷银行尝试增发股票以弥补损失，但却没有得到投资者支持，9日股价暴跌60%，最终导致银行失去“回天之力”。

然而，这仅是本次事件的集中表现，导致危机的核心原因早已潜伏在方方面面。

首先要追溯到硅谷银行成立时形成的特色模式。这本身就是一家“跳出传统思维”的银行，创始人比尔·比格斯塔夫和罗伯特·梅迪亚里斯在成立之初，就瞄准了硅谷不断涌现的创业企业，其愿景是“帮助个人、投资者和世界最具创新性的公司们实现其雄心。”此后，硅谷银行便逐步成长为科技行业、初创企业和科技工作者之间的主要金融渠道。

但恰恰是与科技行业的紧密联系加剧了它的麻烦。在新冠疫情期间，科技股受到重创，科技企业大量裁员。随着融资环境的收紧，不少客户企业纷纷来向硅谷银行提取存款。

而另一方面，硅谷银行由于此前“将鸡蛋装在同一个篮子”——把大量资金用于买入一到五年期的国债和抵押支持债券，而在美联储抗击通货膨胀和一系列大力加息举措打击之下，债券实际价格大幅缩减，最终造成“浮亏”。

一头来取钱，另一头“浮亏”，硅谷银行只能被迫“割肉”出售资产。而这一处理方式，也让投资者感到恐慌，从而引发了前文描述的“生死48小时”。