第二十三章 市场震荡稳持仓，老顾引路抗波动

时值仲秋，秋意渐浓，城市褪去了夏日的燥热，多了几分沉静与微凉。日子在平凡的烟火气里缓缓流淌，张雅依旧保持着早已养成的习惯，每日认真生活，闲暇之余按部就班打理自己的基金组合，坚守定投节奏，每周固定时间做一次简单复盘，日子过得安稳又踏实。

自从在上一章跟着老顾理清家庭投资目标、优化完基金组合配置之后，张雅彻底告别了从前盲目跟风、随意调仓的毛病。手里的组合划分清晰，稳健型混合基金、债券基金按月准时定投，港股基金小额长期持有不动，每一类资金都有明确用途，短期备用金、中长期教育金与养老储备各司其职，不用再纠结配比、不用再迷茫方向，整个人在投资这件事上，比以往从容了太多。

李伟依旧默默支持着她的每一个决定，从不干涉具体操作，只在闲暇时陪着她聊聊市场、看看持仓走势。小家庭的日子平淡温馨，孩子一天天长大，生活按既定的轨迹稳步向前，谁也没有预料到，一场突如其来的市场震荡，会悄然来临，考验着每一个普通投资者的心态，也考验着刚刚走上理性投资之路的张雅。

这天周一清晨，张雅像往常一样，上班路上随手点开基金账户，准备简单扫一眼净值走势，平日里早已习惯了小幅涨跌，起伏不大，早已练就了平常心。可当页面加载出来的那一刻，她的指尖下意识顿住，眉头微微蹙起，心底瞬间涌上一股莫名的不安。

页面上一片飘绿，满眼的下跌数据格外刺眼。

受外围国际市场大幅波动拖累，当日 A 股大盘低开低走，港股市场更是同步跟随回调，两市一片低迷。张雅手里持有的两只核心基金，全都没能幸免。

她长期定投的 A 股稳健型混合基金，单日跌幅远超平日正常波动，累计浮亏已经达到了八个百分点；而那只小额布局的港股中风险基金，同样跟着市场走低，累计浮亏也有五个百分点。短短几个交易日的连续回调，让原本一直稳步增值的账户，一下子由盈转亏，出现了实打实的账面浮亏。

盯着屏幕上的绿色数字，张雅的心不由得往下沉了沉。

虽说跟着老顾学习了这么久，也明白基金投资不可能只涨不跌，市场涨跌本就是常态，可真当大幅度的集中回调落在自己持仓上，看着辛苦定投积累下来的收益一点点回吐，甚至开始亏损，人性深处的焦虑与慌乱，还是不受控制地冒了出来。

她下意识想起自己刚入门基金投资那会儿，完全不懂市场规律，不懂长期逻辑，每次遇到市场下跌、账户浮亏，第一反应就是恐慌，生怕亏得更多，总想着赶紧割肉离场、落袋为安。结果往往是割在地板上，刚卖出没多久市场就触底反弹，白白亏损了本金，还错过了后续回升的行情，一次次踩坑，一次次后悔。

那些因为心态不稳、盲目操作留下的教训，至今还刻在张雅心里。

如今再次遭遇市场集体震荡、账户出现明显浮亏，旧日的恐慌感又隐隐冒了上来。脑子里不由自主冒出一个念头：要不要先减仓止损？要不要暂时停下定投？万一市场继续大跌，亏损越套越深怎么办？

念头一旦生根，就容易乱了心神。张雅深吸一口气，强迫自己冷静下来，抬手关掉了基金页面，不再反复刷新查看行情。她心里清楚，一旦陷入频繁看盘、被短期涨跌牵着情绪走，很容易又犯下从前的老毛病，做出冲动且不理性的决策。

她提醒自己，现在的自己早已不是当初那个什么都不懂的基金小白，有老顾一路点拨，有成型的组合配置方案，有清晰的家庭投资目标，不能再像以前那样凭着情绪做决定。越是市场震荡、人心浮躁，越要沉住气，不能慌不择路。

走进办公室，刚坐下没多久，就察觉到整个办公氛围都和往常不太一样。平日里大家工作之余聊聊家常、说说生活，今天不少同事都凑在一起，低声议论着股市和基金行情，语气里满是担忧与焦躁。

“今天行情也太惨了，外围一跌，咱们这边跟着大跌，我手里好几只基金全绿了，亏了不少。”

“是啊，完全扛不住，连着好几天回调了，越跌越心慌，真不知道什么时候是个头。”

“我都有点想全部卖掉止损了，再这么跌下去，本金都要亏没了，实在熬不住。”

七嘴八舌的议论声此起彼伏，焦虑的情绪在办公室里悄悄蔓延。大家大多都是普通工薪族，闲钱理财买基金，不求一夜暴富，只求稳健增值，可遇上这种集中式的市场震荡，账面亏损摆在眼前，没人能真正做到心如止水。

在一众焦虑的同事里，小李的情绪显得格外激动，也格外慌乱。

小李也是跟着身边人跟风买的基金，没有系统学习过投资逻辑，没有明确的配置规划，只是听别人说哪只热门就跟风买入，手里持仓大半都是高波动的权益类基金，没有搭配任何稳健型资产做对冲，风险集中度极高。这次市场集体回调，他的亏损幅度比张雅还要大得多，看着账户缩水，整个人坐立难安，工作都没法静下心来。

小李来回踱步，时不时点开手机刷新行情，越看越慌，嘴里不停念叨：“完了完了，这下亏大了，早知道前段时间赚钱的时候就该全部卖掉，现在被套牢了，太后悔了。”

他拉住身边几个关系要好的同事，不停打听：“你们说现在到底怎么办？要不要赶紧割肉全部卖掉？再不卖会不会跌得更狠？有没有什么补救的办法？”

同事们也都是半懂不懂，有人建议赶紧止损离场，有人说再扛一扛看看行情，众说纷纭，没有一个靠谱的定论，反倒让小李更加犹豫不决，心里越发慌乱。

张雅坐在工位上，静静听着大家的议论，看着小李焦躁不安的模样，心里颇有感触。眼前这群同事，包括慌乱的小李，不正是曾经的自己吗？没有投资逻辑，没有风险意识，不懂资产配置，仅凭跟风入场，遇上市场震荡就方寸大乱，要么盲目割肉，要么死扛硬熬，完全没有应对的章法和底气。

再看看自己，虽然心里也有一丝焦虑，但比起身边的同事，已经沉稳了太多。她清楚，自己之所以能稳住心神，不是天生心态好，而是有老顾传授的投资认知，有清晰的家庭目标做支撑，有合理的组合分散风险，这才是普通人投资最坚实的底气。

即便如此，看着持续走弱的行情，看着账户实打实的浮亏，张雅心里依旧没有完全踏实。她知道单凭自己现在的认知，还不足以完全看透这次震荡的后续走势，也不确定当下最正确的应对方式到底是坚守持仓、还是小幅减仓、亦或是暂停定投。

冲动的念头一直在心底盘旋，理智又不停拉扯着她，不让她重蹈覆辙。思来想去，张雅心里有了决定：不凭情绪做决策，不跟风盲目操作，先把当下的市场情况、持仓亏损情况梳理清楚，好好请教老顾，听听专业的分析和建议，再做后续打算。

这是她跟着老顾学习以来，养成的最重要的习惯 —— 遇到自己看不懂、拿不准的行情，绝不自作主张，先请教、再思考、后行动，守住理性投资的底线。

午休时分，办公室同事大多出去吃饭或是休息，稍微安静下来。张雅拿出手机，认真整理好具体情况，才点开微信，给老顾发去了消息。

她没有拐弯抹角，也没有故作镇定，坦诚又细致地把现状一一说明：“老顾，打扰您午休了，想跟您请教一下现在的市场情况。最近外围市场波动很大，带动 A 股和港股同步连续回调，我手里两只核心基

紧接着，她也如实说出了自己的心态和困惑：“说实话，看着账户一下子由盈转亏，我心里还是有点焦虑的，也忍不住冒出要不要减仓、要不要割肉的念头。我想起以前自己恐慌割肉踩坑的经历，又不敢随便乱操作，怕再次做错决定。想问问您，这种市场集体震荡回调的时候，像我这种长期定投、为家庭备用金和教育金养老金布局的持仓，到底该怎么应对？要不要止损离场，还是继续坚持持有、正常定投？”

消息发送出去之后，张雅把手机放在桌上，静静等待回复，心里依旧带着一丝忐忑。她相信老顾的专业，也知道老顾向来耐心细致，一定会给自己最贴合实际、最接地气的建议。

没过多久，手机便震动起来，老顾的回复准时发来。

老顾先是温和地安抚了她的情绪，没有一上来就讲专业大道理，格外接地气：“雅雅，首先你要先放平心态，你有这种焦虑、纠结的想法，太正常了，换做任何一个普通工薪投资者，遇上连续回调、账户浮亏，都会心慌，这是人性的正常反应，不用因为自己有情绪就觉得不够理性。”

简单一句宽慰，瞬间抚平了张雅心里大半的不安，让她紧绷的心弦稍稍放松下来。

紧接着，老顾开始条理清晰地帮她拆解当下的行情和持仓逻辑：“首先你要记住一句话：市场震荡回调，本来就是基金投资的常态，没有任何一个市场只会单边上涨，涨跌交替、震荡起伏，是永恒的规律。短期的连续回调，不代表行情彻底走坏，更不代表你的基金从此一蹶不振。”

“再看你的持仓结构，我之前帮你规划

老顾特意帮她区分了她和小李这类普通投资者的本质区别：“像你办公室那些同事、包括小李，大多是盲目重仓高波动基金，没有配置对冲，没有长期目标，一旦下跌就毫无底气；而你不一样，你的每一笔投资，都对应着家庭短期备用金、长期教育金和养老金，周期本来就拉得很长，根本不需要被短期一周、半个月的震荡回调牵着鼻子走。”

看到这里，张雅心里豁然开朗，瞬间清醒了不少。是啊，自己投资的资金，本来就不是短期要用的闲钱，尤其是教育金和养老金，都是十年以上的长期规划，何必纠结短短几天的涨跌起伏？

老顾继续往下分析，直接给出明确的操作结论，不模棱两可：“针对你现在的情况，我给你明确建议：第一，坚决不割肉止损；第二，不临时盲目大幅加仓摊薄成本；第三，维持原有定投节奏不变，照常定投，不用暂停。”

“为什么不让你割肉？我教你一个核心逻辑：投资一只基金，最终要不要离场，从来不看短期亏了多少，只看基金本身的底层逻辑有没有坏掉。你持有的这只混合基金，成立时间久、基金经理从业经验丰富、持仓都是行业优质龙头，风控体系稳定，没有出现基金经理变动、持仓暴雷、风格严重偏移这些致命问题；你那只港股基金，持仓也都是港股核心优质资产，长期发展逻辑没变，只是跟着大环境被动回调，属于系统性波动，不是基金本身出了问题。”

“底层逻辑没变，只是随市场正常震荡下跌，这时候恐慌割肉，就是把浮动亏损，变成实实在在的永久亏损，等后面市场回暖反弹，你又只能追高入场，两头吃亏，重蹈你以前的覆辙。”

这番话直白透彻，句句戳中要害，一下子点醒了张雅。她从前就是不懂这个道理，只看短期涨跌，不看底层逻辑，每次都是震荡底部割肉，反弹高位追进，反复被市场收割。

老顾还特意传授了适合普通投资者，尤其是心态容易受行情影响的人，震荡期专属的跟踪技巧：“我再教你一个小方法，帮你稳住心态、减少焦虑。市场震荡剧烈的时候，刻意减少每日看盘、每日刷净值的频率。不要每天有事没事就点开账户看涨跌，越看越慌，越慌越容易冲动操作。”

“改成每周固定一个时间，只看一次整体持仓走势，只做两件事：第一，核对有没有偏离定投计划；第二，排查手里每只基金的底层逻辑有没有发生实质性变化。只要底层逻辑没坏、基本面没问题，就安心拿着，淡化短期波动，把目光放长远。”

“真正的长期投资，赚的是企业成长、市场长期向上的钱，不是赚短短几天震荡博弈的钱。你是为家庭未来做储备，更要沉下心，耐得住震荡，守得住时间。”

一字一句，朴实无华，却道理通透，完全贴合张雅的实际情况。

张雅认认真真把老顾的每一句话都记在心里，拿出随身的笔记本，逐条记下核心要点：市场震荡是常态、不看短期盈亏只看底层逻辑、震荡期不割肉不盲目加仓、维持原定投不变、减少每日看盘频率、每周复盘跟踪基本面。

记完之后，心底的焦虑彻底消散，原本摇摆不定的心思，一下子变得无比坚定。她终于彻底放下了想要减仓、止损的念头，心里暗暗下定决心，听从老顾的指引，稳住心态，坚守持仓，按原计划执行定投，不被短期市场波动扰乱节奏。

她立刻给老顾回复消息，满是感激：“谢谢您老顾，您这么一分析，我一下子就通透了，心里也不慌了。我明白了，不能只盯着短期浮亏，要看基金本身的底层逻辑，我的持仓没有基本面问题，只是跟着大环境正常回调，根本没必要恐慌割肉。我听您的，接下来坚持持仓不动，不盲目操作，维持原来的定投节奏不变，也刻意控制自己不每天刷行情，每周再统一复盘。”

老顾很快回复，语气带着欣慰：“你能想通、能稳住心态，就已经比大部分投资者强太多了。记住我今天跟你说的逻辑，以后再遇上市场震荡、板块回调，都用这套思路去判断，慢慢就会形成自己的投资定力，再也不会被行情牵着情绪走。有任何心态不稳、拿不准的时候，随时来找我聊。”

“好的，谢谢老顾！” 张雅发自内心地道谢。

放下手机，她整个人的状态完全不一样了，不再焦虑烦躁，反而多了一份从容和笃定。她不再刻意回避基金行情，也不再反复刷新页面给自己添堵，而是按照老顾的建议，刻意克制自己频繁看盘的习惯，把心思重新放回工作和生活上。

下午上班，办公室里议论行情的声音依旧没停，小李的焦虑更是有增无减。他越看下跌的行情越害怕，越想越觉得必须赶紧割肉离场，免得亏得更多。犹豫再三，小李径直走到张雅工位旁，压低声音请教。

“张雅，我看你也买了不少基金，这几天大跌，你亏得也不少吧？你现在打算怎么办啊？我实在扛不住了，越跌越慌，想着干脆全部卖掉止损算了，不然怕后面还要大跌。你有没有什么想法，能不能给我出出主意？”

小李满脸焦灼，眼神里满是无助，完全拿不定主意。

张雅看着他焦急的模样，想起曾经的自己，心生感慨，也愿意把老顾教给自己的道理，如实分享给他，帮他少走弯路，避免做出后悔的决定。

她没有直接劝他别卖，而是语气平和地问道：“小李，你先别急着做决定，我先问你两个问题。第一，你买的那些基金，你知道它主要投的是什么行业、什么标的吗？基金经理过往业绩稳不稳定？第二，你这笔买基金的钱，是短期内就要用的生活费、应急钱，还是三五年内都用不上的闲钱？”

小李愣了一下，挠了挠头，有些不好意思地说：“我哪懂这些啊，都是看网上推荐、同事跟风买的，随便挑热门的就入手了，根本不知道投的什么行业，也没看什么基金经理。钱也是手里闲钱，但看着亏损，心里就难受，总想着赶紧脱身。”

张雅点点头，果然和她预想的一样，完全是盲目跟风，毫无逻辑。

随后，她把老顾今天教自己的道理，用通俗易懂的白话，慢慢讲给小李听：“其实我上午也很慌，看着账户亏损也想过要不要卖掉止损，后来我请教了一直带我做投资的前辈，他跟我说了一个很实在的道理：卖不卖基金，不要看短期亏了多少，要看基金本身有没有出问题。”

“如果基金本身基本面没问题、持仓都是优质资产、基金经理也很靠谱，只是跟着大市场一起震荡回调，那完全没必要恐慌割肉，这种亏损只是账面浮亏，熬一段时间市场回暖，大概率都能涨回来；可如果基金本身出了大问题，持仓暴雷、经理换人、风格乱变，那才需要果断离场。”

张雅耐心劝解：“你现在连自己的基金投什么、底子怎么样都不清楚，只凭着害怕就盲目割肉，很容易卖在最低点。而且你这笔钱又是长期不用的闲钱，完全可以扛得住短期震荡。不如你先静下心，去查一查自己每只基金的底层持仓和过往业绩，搞清楚是不是本身出了问题，再做决定也不迟，别被短期下跌吓得乱操作。”

她还把老顾提醒的心态技巧也分享给小李：“也别天天抱着手机不停刷行情，越看越慌，索性放一放，少关注短期涨跌，耐心拿一段时间，反而不容易做错决定。”

小李认真听着张雅的一番话，慢慢冷静了下来。原本满脑子都是割肉止损的念头，听完之后也开始犹豫起来，觉得张雅说得很有道理。自己确实什么都没搞明白，只是单纯害怕亏损，万一现在卖掉，后面立马反弹，那真的是两头吃亏。

他沉吟片刻，对着张雅道谢：“谢谢你啊张雅，听你这么一说，我确实太冲动了，不该脑子一热就想着全部卖掉。我回去好好查查我手里基金的情况，看看底子到底怎么样，再慢慢做决定，不盲目跟风操作了。”

“不客气，咱们都是普通工薪理财，本来就不容易，别因为心态不稳白白亏钱，想清楚再动手总归没错。” 张雅温和回应。

小李道谢之后，回到自己工位，不再焦躁地来回踱步，也不再频繁刷新行情，安下心来工作，打算下班后好好梳理自己的基金持仓，不再凭情绪做决策。

张雅看着他冷静下来，心里也多了一份欣慰。每个人的投资之路，都要经历市场震荡的打磨，都要吃过盲目跟风的亏，才能慢慢学会理性，自己能把学到的经验分享出去，帮身边人少踩坑，也是一件有意义的事。

下班回到家，傍晚的晚风轻柔舒缓，褪去了白日的喧嚣。李伟早已做好晚饭，等着张雅回家。饭桌上，张雅随口跟李伟聊起了今天的市场行情，说起 A 股港股同步回调，自己的基金出现了浮亏，也说了办公室同事和小李的慌乱，还有自己请教老顾、解开心中困惑的全过程。

李伟安静地听着，全程没有打断，等她说完，才温和开口：“我就知道遇上这种大跌，你肯定会心里犯嘀咕。不过好在你懂得沉下心请教专业的人，不会像以前那样冲动做决定，这就是最大的进步。”

他语气沉稳，耐心宽慰：“本来咱们买基金就不是做短期投机，是为了家里的备用金、孩子以后的教育金、我们俩的养老钱，都是放长线的规划，根本没必要纠结短短几天的涨跌起伏。市场有涨有跌，都是正常规律，不可能一直只涨不跌。”

“你按照老顾的建议来，稳住心态，坚持定投、安心持仓就好，不用给自己太大压力。咱们不追求一夜暴富，只求稳稳当当慢慢积累，时间拉长了，自然能看到收获。不管行情怎么震荡，我都支持你的决定，不用有心理负担。”

丈夫的理解、包容与支持，像一股暖流，淌进张雅心底，让她越发踏实安稳。

是啊，她不是一个人在规划家庭理财，身边有李伟始终并肩同行，有老顾在投资路上引路点拨，自己又慢慢沉淀了认知、磨练了心态，完全没必要被短期的市场震荡困住心神。

往后几天，市场依旧处在震荡整理之中，偶尔小幅反弹，偶尔再度回调，整体没有走出明朗的回暖行情。办公室里的焦虑情绪依旧没有完全消散，还是有人时不时纠结要不要割肉、要不要加仓。

而张雅，严格遵循老顾的叮嘱，刻意克制自己频繁看盘的欲望，不再每天反复点开基金账户刷新净值。她依旧保持每月固定日期自动定投，完全不因为市场下跌而暂停、也不随意额外加仓摊薄成本，一切按既定方案有条不紊执行。

每周周末，她才会抽出一点时间，统一查看一遍所有基金的整体走势，逐一核对每只基金的底层持仓、基金经理运作风格，确认没有发生任何实质性的基本面变动。只要底层逻辑依旧稳固，她便放下手机，不再过多纠结短期起伏，把生活重心放回工作、家庭和日常琐事当中。

日子就这样在市场的震荡起伏里静静流逝，张雅的心态也在这个过程中，一点点被打磨得愈发沉稳、愈发淡然。她不再害怕下跌，不再畏惧震荡，慢慢真正读懂了 “淡化短期波动，聚焦长期价值” 这句话的深意。

转眼一周时间过去，持续的震荡回调渐渐平复下来。外围市场情绪企稳，A 股和港股同步止住下跌势头，开始缓慢小幅回暖。

市场情绪慢慢修复，大盘稳步抬升，各大板块轮番回暖。张雅持有的混合基金与港股基金净值同步回升，原本八个点、五个点的浮亏，一步步收窄，账面亏损明显缩小，慢慢走出了震荡低谷。

办公室里，不少早早恐慌割肉离场的同事，看着市场回暖、行情反弹，个个懊悔不已，叹息自己卖在了最低点，白白亏损了本金，再也不敢轻易入场；而听从了张雅建议、冷静下来没有盲目割肉的小李，因为坚持持仓不动，避免了把浮动亏损变成永久亏损，随着市场回暖，账户亏损也在逐步减少，心里悬着的大石头终于落了地。

小李心里满是庆幸，特意私下跟张雅道谢，感慨道：“真多亏了你那天劝我，让我先别冲动割肉，好好查基金底子。我后来仔细看了，我手里几只基金底层都没什么大问题，就是跟着市场一起被动下跌，要是当时脑子一热卖掉，现在真的后悔死了。看来做投资真不能跟着情绪走，得懂点道理、稳住心态才行。”

张雅笑着回应：“其实都是慢慢学出来的，谁都有慌乱的时候，只要不盲目跟风、不冲动决策，多一分耐心，就不容易踩大坑。”

经历这一轮完整的市场震荡、回调、企稳回暖，张雅收获的不只是账户亏损的逐步修复，更重要的是内心的成长与投资能力的进阶。

当晚，她坐在书桌前，翻开自己的投资笔记本，认认真真写下这一轮震荡行情的复盘心得。

她写道：市场震荡是基金投资的常态，永远不要奢望只涨不跌；普通投资者最大的敌人从来不是市场行情，而是自己的贪婪与恐惧；投资决策永远要立足底层逻辑，不看短期涨跌盈亏，只看基金基本面是否发生质变；为家庭长期目标布局的闲钱理财，更要拉长周期，耐得住震荡、守得住时间；震荡期最好的应对，就是坚守原有配置、维持定投节奏、减少频繁看盘，不割肉、不盲目加仓，以静制动。

一字一句，都是亲身经历后的真实感悟，也是老顾一路引路教给她的投资真谛。

写完复盘，张雅心里格外通透踏实。她再次由衷感激老顾，在自己心态摇摆、即将冲动犯错的时候，及时点拨引路，帮她稳住持仓、磨练心态，让她躲过了盲目割肉的大坑，更让她对基金投资的理解，上升了一个新的层次。

她给老顾发去消息，认真汇报了后续行情回暖、亏损收窄的情况，也分享了自己这一轮的成长感悟。

老顾看到后，很是欣慰地回复：“你能亲身经历一轮完整的震荡周期，还能沉淀出自己的感悟，这比赚多少钱都有价值。行情涨跌教给人的道理，远比书本上更深刻。你现在已经慢慢拥有了投资者该有的定力和心态，以后再遇上更大的市场波动，也能从容应对、不乱方寸了。坚持守住现在的理念，稳步往前走就好。”

看着老顾的鼓励，张雅心里充满了底气。

夜色静谧，灯火温柔。张雅合上笔记本，看向客厅里陪着孩子玩耍的李伟，眉眼间满是安稳与从容。